La soutenabilité est la capacité d’honorer ses engagements. Selon une définition conforme à celle retenue par le Fonds monétaire international, la situation des finances publiques peut être considérée comme soutenable lorsque l’État a la capacité d’honorer ses obligations présentes et futures en menant des politiques économiquement faisables et politiquement réalistes.
Cette définition générale conduit à deux approches différentes de la soutenabilité des finances publiques. L’une est budgétaire et l’autre est économique. La soutenabilité au sens économique est celle de la dette publique et son analyse a été transformée avec la persistance de taux d’intérêt réels faibles et les politiques d’achat de titres publics menées par les banques centrales.
Au sommaire
A) La soutenabilité au sens budgétaire
B) Les analyses traditionnelles de la soutenabilité au sens économique
1) L’approche par le « tax gap »
2) Les limites de cette approche par le « tax gap »
3) L’espace budgétaire disponible
C) Le renouvellement de l’analyse économique de la soutenabilité
1) L’écart entre taux d’intérêt et taux de croissance
2) L’intervention des banques centrales
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Cette définition générale conduit à deux approches différentes de la soutenabilité des finances publiques. L’une est budgétaire et l’autre est économique. La soutenabilité au sens économique est celle de la dette publique et son analyse a été transformée avec la persistance de taux d’intérêt réels faibles et les politiques d’achat de titres publics menées par les banques centrales.
Au sommaire
A) La soutenabilité au sens budgétaire
B) Les analyses traditionnelles de la soutenabilité au sens économique
1) L’approche par le « tax gap »
2) Les limites de cette approche par le « tax gap »
3) L’espace budgétaire disponible
C) Le renouvellement de l’analyse économique de la soutenabilité
1) L’écart entre taux d’intérêt et taux de croissance
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